在一批政策贷款即将到期的关键时刻，中国央行预计将在本周向金融系统注入更多资金。部分市场观察人士还预计，中国央行可能会在短期内降低银行的存款准备金率。
根据彭博社调查的10位分析师的中值预估，中国人民银行将在本周三通过中期借贷便利（MLF）提供9500亿元人民币（约合1300亿美元）的资金。这一数额将超过本月到期的8500亿元。大多数经济学家预计，一年期政策利率将维持在2.5%不变。
由于政府为财政刺激计划发行大量债券，加之企业年底现金需求增加，流动性状况出现紧张。上月末短期借贷成本的飙升使市场感到不安，增加了中国人民银行维持资金成本稳定并促进经济复苏的压力。
如果本周三的流动性注入规模较小，那么预计北京将降低银行存款准备金率的呼声可能会增强。即使中国人民银行提供的资金达到部分经济学家预计的约1万亿元，这也将是自2021年以来的最大规模，但由于贷款到期，净注入量仍将低于上个月。
横河证券和澳新银行等机构预计，中国央行可能在未来几周内降低存款准备金率。
渣打银行中国宏观策略主管刘小姐表示：“鉴于最近主要债券发行量增加，以及为即将到来的特别政府债券发行提供便利，降低存款准备金率的可能性非常高。中国人民银行将更加谨慎地关注流动性紧张状况。”
据彭博情报预计，降低存款准备金率25个基点将向金融系统释放约5000亿元人民币。
在财政支出加大的情况下，银行面临着吸收政府债券供应和提高贷款以刺激国内需求的双重任务。尤其在国家面临股票、债券和外国直接投资的巨额资本外流的情况下，这使得流动性管理在近几个月变得越发复杂。
预计未来几个月，债券供应狂潮将持续，财政部计划在年中对财政预算进行罕见的修订，增加1万亿元人民币的主权债券。这是在中央和地方政府10月份借贷狂潮创下年度新高之后的行动。
哥伦比亚的新兴市场主权分析师梁小姐表示：“鉴于在所有额外发行中保持流动性平衡至关重要，中国人民银行可能会选择展期。他们可能不想冒险在试图支持增长的同时导致流动性紧缩并冻结市场。”
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