
Selamat datang di Money Distilled. Saya John Stepek. Setiap hari kerja saya melihat berita terbesar di pasar dan ekonomi, dan menjelaskan apa artinya bagi uang Anda.
Ketakutan resesi kembali menghantui Inggris
Bagaimana perasaan Anda tentang penggunaan “Britcoin,” julukan untuk mata uang digital potensial yang didukung oleh Bank of England? Kurang antusias? Bingung? Khawatir tentang aspek privasi? Anda bukan satu-satunya! Dalam edisi bonus Merryn Talks Money, dia dan saya berbicara dengan reporter kripto yang menakjubkan dari Bloomberg, Emily Nicolle, tentang percakapannya baru-baru ini dengan Tom Mutton, yang memimpin proyek ini di Bank. Apa itu CBDC? Apa tujuan CBDC? Kapan mungkin diluncurkan? Dan mengapa bank sentral mengejar pengembangannya pada awalnya? Dengarkan podcast di sini sekarang, buatlah pendapat Anda sendiri – dan kirim pandangan Anda ke jstepek2@bloomberg.net.
Berikut adalah statistik yang mencolok, yang diungkapkan oleh rekan-rekan saya di blog UK Markets Today. Indeks FTSE 250 – yang jauh lebih terfokus pada saham domestik daripada FTSE 100 – telah jatuh selama 10 hari berturut-turut. Jika hari ini juga ditutup lebih rendah, itu akan menjadi kali pertama jatuh dalam 12 hari sejak 1998. Dan belum pernah mengalami urutan kerugian sepanjang 12 hari. Tentu saja, setiap hal memiliki kali pertama, jadi ini bukanlah saran bagi Anda untuk berlari keluar dan bertaruh bahwa FTSE 250 akan naik besok jika memang ditutup lebih rendah hari ini. Tetapi itu membuat saya ingin melihat lebih dekat apa yang sedang terjadi. Dan menurut saya, ketika Anda melihat pergerakan harga sejauh ini tahun ini, cukup jelas.
Lihatlah grafik di atas. Garis putih adalah FTSE 250. Garis biru gelap adalah imbal hasil obligasi pemerintah Inggris dengan jangka waktu lima tahun (giliran) yang dapat Anda anggap (dalam contoh ini) sebagai perkiraan kasar untuk di mana pasar berpikir suku bunga sedang menuju. (Saya bisa menggunakan giliran dua atau 10 tahun dan mereka akan memberikan poin yang sama). Garis putih vertikal menunjukkan bahwa FTSE 250 mencapai puncak pada hari yang sama ketika imbal hasil giliran lima tahun mencapai level terendah yang pernah terlihat sejak panik anggaran mini/ kelebihan dana pensiun. Dengan kata lain, FTSE 250 mencapai puncaknya ketika suku bunga mencapai level terendah. Garis merah menunjukkan bahwa urutan kerugian saat ini dimulai ketika data pekerjaan terbaru Inggris menunjukkan bahwa inflasi upah sebenarnya semakin meningkat. Hal-hal hanya memburuk karena percepatan ini tercermin dalam data inflasi inti yang dirilis minggu lalu. Kesimpulannya, menurut saya, cukup jelas. Saham domestik Inggris berjuang karena pasar memperkirakan Bank of England sekarang tidak punya pilihan selain mendorong ekonomi ke resesi.
Mari kita lihat yang sedikit lebih dalam. Saya melihat sektor mana yang paling terkena selama dua minggu terakhir, dan mana yang paling tahan. Sangat jelas apa yang mendorong penurunan: segala sesuatu yang memiliki sedikit sensitivitas terhadap suku bunga dan rentan terhadap resesi (yang pada dasarnya berkorelasi dengan baik). Itu yang dapat Anda harapkan. Jadi, misalnya, sektor yang paling terpukul dalam FTSE 350 (saya menggunakan 350 sekarang daripada 250 untuk memudahkan akses data tapi ini mewakili) adalah pembangun rumah. Semua saham pembangun rumah telah turun sejak 13 Juni, dengan penurunan setidaknya 10% untuk semua kecuali Berkeley Group Holdings Plc. Sektor berikutnya yang paling terkena pukulan adalah real estate investment trusts, lagi-lagi dengan alasan yang jelas. Suku bunga yang lebih tinggi membuat pembiayaan utang lebih mahal, mengurangi nilai bangunan yang mereka miliki, dan meningkatkan risiko resesi yang membuat pendapatan sewa mereka kurang aman. Penurunan lainnya yang cukup signifikan termasuk agen properti, serta perusahaan lain yang terpapar pada siklus bisnis – saham engineering, misalnya.
Bagaimana dengan yang naik? Pada saat tulisan ini (karena saya menjalankan laporan hingga sesi perdagangan saat ini, yang masih berlangsung), kita hanya melihat sekitar 40 saham dari 350 yang naik sejak sesi 13 Juni, dan hanya 20 dari FTSE 250. Singkatnya, ini adalah 10 hari perdagangan yang cukup suram. Kita belum sepenuhnya kembali pada titik terendah yang panik pada Oktober tahun lalu, tapi kita tidak jauh dari sana.
Haruskah Anda peduli? Jujur, saya rasa tidak. Anda bukan seorang pedagang harian (jika Anda memang demikian, Anda berada di tempat yang salah). Anda adalah investor jangka panjang. Pada jangka panjang, jika Anda membeli aset ketika harganya murah, maka Anda harus memperoleh pengembalian yang lebih baik daripada jika Anda membeli saat harganya mahal. Jadi jika Anda mencari investasi jangka panjang, yang terlihat murah sekarang dan dalam jangka panjang akan menjadi kurang murah dan mungkin bahkan mahal suatu hari nanti, maka saham Inggris masih memenuhi kriteria khusus itu – terutama setelah 10 hari terakhir ini.
Tamu podcast terbaru Merryn membahas topik ini dengan fokus pada Inggris dan saham kecil secara khusus. Jika Anda lebih suka membaca podcast daripada mendengarkannya, transkrip untuk Merryn Talks Money yang terbaru sudah keluar – Merryn berbicara dengan manajer dana Gervais Williams tentang mengapa kita mungkin berada di dekat awal pasar bull yang panjang untuk saham Inggris.
Kirimkan masukan, pendapat, atau pertanyaan apa pun ke jstepek2@bloomberg.net dan saya akan mencetak yang terbaik. Jika Anda menerima email ini dari seorang teman atau rekan kerja
Bình luận